和元生物（688238）：细胞与基因治疗CDMO维持向上增长趋势，战略布局再生医学业务

证券研究报告|公司点评报告 [Table_Date] 2025 年 04 月 20 日 [Table_Summary] 事件概述 公司公告 2024 年报：24 全年实现营业收入 2.48 亿元，同比增 长 21.16%、实现归母净利润-3.22 亿元、实现扣非净利润-3.36 亿元。 分析判断: ► 细胞与基因治疗 CDMO 维持向上增长趋势，战略布局 再生医学业务 公司 24 年实现收入 2.48 亿元，同比增长 21.16%，其中细胞与基 因治疗 CDMO 业务实现收入 1.35 亿元，同比增长 26.12%、细胞与 基因治疗 CRO 业务实现收入 0.86 亿元，同比增长 8.02%，核心业 务延续向上增长趋势。公司 23 年实现归母净利润-3.22 亿元，相 对 23 年的-1.13 亿元呈现放大亏损，我们判断主要受竞争加剧导 致项目价格下降、临港产业基地投产引起运营成本增加以及周浦 医学园区搬迁导致的转移成本和损失等。展望未来，公司继续坚 定布局一体化的细胞与基因治疗 CRO+CDMO 业务，同时战略性布 局再生医学业务，且考虑到未来投融资景气度有望面临进一步改 善，我们判断公司业绩端有望在未来几 ...