债市机构行为周报（4月第3周）：30Y国债波动的背后-20250420
华安证券·2025-04-20 12:00
[Table_IndNameRptType]2 固定收益 固收周报 30Y 国债波动的背后 ——债市机构行为周报（4 月第 3 周） 报告日期： 2025-4-20 [Table_Author] 首席分析师：颜子琦 执业证书号：S0010522030002 电话：13127532070 邮箱：yanzq@hazq.com 本周综述： ⚫[Table_Summary] "螺蛳壳里做道场"——本周利率震荡，但 30Y 走势偏弱 本周 30Y 国债的走势更加值得关注。周内长端利率在 1.65%附近震荡， 而超长债陆续上行约 5bp，当前 30Y 国债到期收益率达到 1.90%。30Y 走势为何相对疲软？一是关税反复、经济预期有所扰动，二是超长特别 国债发行计划落地，单券发行规模超预期。 [Table_Author] 研究助理：洪子彦 执业证书号：S0010123060036 电话：15851599909 邮箱：hongziyan@hazq.com 本周机构行为点评：30Y 国债"砸盘"或已接近尾声。从本周的二级现 券交易数据，对于 30Y 国债买入机构数量较多，农商行、保险、其他产 品类与理财是 4 大卖盘，而大行 ...