医药持续复苏，关注医药国产替代、医美及底部优质医药出海标的

➢ 投资建议：重点关注恒瑞医药、百济神州、一品红、三生制药、艾力斯、新诺威、信 达生物、和黄医药、众生药业、博瑞医药、健友股份，药明康德、药明生物、药明合联、 普蕊斯、康龙化成、凯莱英，迈瑞医疗、三友医疗、惠泰医疗、微电生理、聚光科技、迈 普医学、赛诺医疗、洁特生物，同仁堂、羚锐制药、健民集团、马应龙等。 医药持续复苏，关注医药国产替代、医美及底部优质医药出海标的 2025 年 04 月 21 日 ➢ 医药周观点：医药板块基本面持续向上复苏，本周继续重点关注医药领域国产替代、 医美（胶原蛋白方向等）及底部优质出海标的。医药领域国产替代关注科学仪器、医疗设 备（CT 等方向）、血制品（白蛋白）、医疗耗材、医药包材等。另一方面持续关注创新药 板块重点品种临床数据读出、BD 等里程碑进展。 ➢ 1）创新药：信达生物启动了评估玛仕度肽在患有中重度阻塞性睡眠呼吸暂停且肥胖 的受试者中有效性和安全性的 III 期临床试验（GLORY-OSA）；礼来口服小分子 GLP-1R 激动剂 orforglipron 降糖 III 期成功；辉瑞宣布终止开发口服 GLP-1R 激动剂 Danuglipron；康方生物依若奇单抗作为国内 ...