九丰能源（605090）：气价波动背景下业绩韧性强，积极实施现金分红与股份回购

公司报告 | 年报点评报告 九丰能源（605090） 证券研究报告 气价波动背景下业绩韧性强，积极实施现金分红与股份回购 事件 公司发布 2024 年年度报告以及 2025 年一季报。公司 2024 年实现营业收 入 220.5 亿元，同比减少 17.01%；实现归母净利润 16.8 亿元，同比+28.9%； 实现扣非归母净利润 13.5 亿元，同比+1.1%（非经常性损益主要系船舶优 化带来的一次性收益）；2025 年 Q1 公司实现营业收入 548.4 亿元，同比减 少 13.4%；实现归母净利润 5.06 亿元，同比+5.4%。 持续发力下游交通燃料发电市场，带动利润增长 LNG+PNG 业务：2024 年国际天然气价格呈现年初短暂震荡回落后持续攀 升的总体趋势，全年 LNG+LPG 总销量 274 万吨，从终端用户划分来看， 交通燃料、工业终端和气电厂销售量分别为 69.01、50.43 和 29.34 万吨， 占比为 37%、27%和 16%；LPG 业务：2024 年 LPG 实现销售量 183 万吨， 保持基本稳定；单吨毛利同比平稳增长。从下游用户结构看，居民和非居 占比为 73%和 27%；特 ...