甬金股份（603995）：2024年报点评：新增产能有序释放，新材料板块盈利增益可期

新增产能有序释放，新材料板块盈利增益 可期 ——甬金股份 2024 年报点评 核心观点 盈利预测与投资建议 ⚫ 根据公司 2024 年年报，我们做出了下调公司冷轧不锈钢产品的售价、上调公司钛合 金、复合材料产品的销量、下调产品成本、小幅上调费用率等调整，预测公司 2025- 2027 年每股收益为 2.38、2.73、3.11 元（2025 年原预测值为 2.02 元）。根据可比 公司 2025 年 11X 的 PE 估值，对应目标价 26.18 元，维持买入评级。 风险提示 宏观经济增速放缓风险、公司新建项目产能释放或消化不及预期风险、公司钛合金、电 池专用外壳产品盈利水平波动风险、上游冶炼产能投放不及预期风险 公司主要财务信息 | | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入(百万元) | 39,874 | 41,861 | 48,946 | 53,990 | 58,608 | | 同比增长 (%) | 0.8% | 5.0% | 16.9% | 10.3% | 8.6% | | ...