中微公司（688012）：营收持续高增，打造设备平台化布局

营收持续高增，打造设备平台化布局 中微公司 688012.SH 公司研究 | 年报点评 核心观点 盈利预测与投资建议 ⚫ 我们预测公司 25-27 年归母净利润分别为 24.3、33.6、44.6 亿元（原 25-26 年预测 为 23.1、31.3 亿元，主要调整了主营业务收入），采用 DCF 估值法，给予 226.67 元目标价，维持买入评级。 风险提示 ⚫ 研发费用增长影响盈利；晶圆厂扩产进度影响后续新增订单增长；业绩不及预期。 公司主要财务信息 | | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入(百万元) | 6,264 | 9,065 | 12,049 | 15,624 | 20,009 | | 同比增长 (%) | 32% | 45% | 33% | 30% | 28% | | 营业利润(百万元) | 1,980 | 1,704 | 2,584 | 3,715 | 5,083 | | 同比增长 (%) | 57% | -14% | 52% | 44% | 37% | | 归 ...