煤炭行业周报：进口倒挂运价上涨，煤价底部震荡

煤炭 行业周报（20250414-20250420） 同步大市-A(维持) 2025 年 4 月 22 日 行业研究/行业周报 相关报告： 【山证煤炭】海外煤价延续上涨，港口 库存继续走低-【山证煤炭】行业周报 （20250407-20250413）： 2025.4.14 【山证煤炭】国际关税争端加剧，关注 提振内需预期-【山证煤炭】行业周报 （20250331-20250404）： 2025.4.7 投资要点 动态数据跟踪 动力煤：海外煤价继续回升。本周产地煤矿生产基本维持正常水平。需 求方面，气温回升，居民用电淡季叠加新能源出力明显，发电煤耗继续下降； 下游复工及基建仍有待提高，工业原料用煤支撑减弱；北方港口煤炭调入高 于调出，北方港口煤炭库存回升；煤价方面，需求淡季下，港口仍以长协拉 运为主，港口煤价维持弱势。展望二季度，关税争端影响外贸，国内稳经济 政策或将继续出台，非电用煤需求或有所恢复；同时，海外煤价继续上涨， 叠加关税、海外煤炭生产国政策变化，预计国内进口煤或将减少，国内动力 煤价格中枢继续下降空间不大。截至 4 月 18 日，环渤海动力煤现货参考价 674 元/吨，周变化-0.30%；广州港山 ...