华致酒行（300755）：24Q4计提减值表观利润承压，25年期待公司全方位改革成效

公司报告 | 年报点评报告 华致酒行（300755） 证券研究报告 24Q4 计提减值表观利润承压，25 年期待公司全方位改革成效 事件：2024 年公司实现营业收入/归母净利润 94.64/0.44 亿元（同比 -6.49%/-81.11%）；2024Q4 公司实现营业收入/归母净利润 16.33/-1.23 亿元 （营收同比-12.62%）。 2025 年 04 月 22 日 24 年白酒销量相对平稳，名酒价格下降均价有所承压。24 年公司白酒营收 87.60 亿元，同比-6.77%。量价角度看，2024 年公司白酒销量 7923.96 千升， 同比-2.05%，对应均价为 1105.45 元/升，同比-4.81%，均价下降预计主要 系白酒整体需求相对偏弱背景下名酒价格有所下降。 24 年电商增长突出，25 年酒行+酒库+华致优选三箭齐发。2024 年公司华 东 / 华 南 / 华 中 / 华 北 / 西 南 / 电 商 分 别 贡 献 营 收 29.03/13.71/9.13/10.26/5.67/20.92 亿 元 （ 同 比 ： -9.19%/-1.88%/-25.94%/-24.58%/-33.1 ...