东岳集团（00189）：冷剂景气度向上，公司业绩持续向好

证券研究报告 | 2025年04月24日 东岳集团（00189.HK） 优于大市 制冷剂景气度向上，公司业绩持续向好 2024 年实现归母净利润 8.11 亿元，同比增长 14.6%。2025 年 4 月 22 日，公 司发布 2024 年报，根据公司公告，2024 年公司实现营收 141.81 亿元，同比 减少 2.2%；实现归母净利润 8.11 亿元，同比增长 14.6%；实现销售毛利率 21.62%，同比提升 4.81pct；实现销售净利率 6.96%，同比提升 2.76pct；实 现 EPS 0.46 元，同比提升 0.14 元。剔除公司房地产业务清理对公司其他业 务板块的影响，公司全年业绩符合预期。 制冷剂价格持续提升，公司制冷剂板块业绩快速增长。东岳集团为我国 R22 与 R32 生产能力与配额量的龙头企业，公司拥有约 22 万吨 R22 产能，约 6 万吨 R32 产能。配额方面，根据生态环境部，2025 年公司拥有 4.39 万吨 R22 配额，约占总配额的 29.46%，为国内最大配额；拥有 5.63 万吨 R32 配额， 约占总配额的 20.09%，仅次于巨化股份配额占比；公司合计拥有 1 ...