基金转债持仓分析：25Q1和而不同，标的分化

基金转债持仓分析 25Q1 和而不同，标的分化 2025 年 04 月 24 日 ➢ 2025Q1 公募基金转债持仓概览 2025Q1，股票及混合型基金业绩整体亮眼，债券类基金业绩偏弱；指数型 股票及混合债基份额弱增长，主动权益类基金份额微降，纯债型债基份额明显缩 水。公募基金同步增持股债主流资产，25Q1 持债市值环比增长 4.36%至 19.70 万亿元，债券仓位占比 58.19%，环比增长 4pct。 伴随转债赎回潮，2025Q1 公募基金持有转债市值环比继续微降，但转债参 与度继续上升。全市场持有转债的公募基金数量在 25Q1 末大幅增至 2350 只， 与 23Q3 持平；持有转债市值占存续转债余额衡量的比例环比提升 1.25pct 至 40.83%，由转债价格上涨和转债市场缩量共同驱动。 2025Q1，二级债基继续减仓转债，转债基金和一级债基持有转债市值创历 史新高。2025Q1二级债基持有转债市值环比下降4.77%至940亿元，为2021Q4 以来最低水平；一级债基持有转债市值微增 4.02%达 665 亿元，创历史新高；转 债基金持有转债市值增长 4%至 897.37 亿元，转债仓位占比上升 ...