科创债专题之一：科创债如何实现股债联动？

分析师:梁伟超 SAC 登记编号:S1340523070001 Email:liangweichao@cnpsec.com 研究助理:谢鹏 SAC 登记编号:S1340124010004 Email:xiepeng@cnpsec.com 近期研究报告 《谨慎看待超长期限的机会——信用 周报 20240421》 - 2025.04.22 固收专题 证券研究报告：固定收益报告 研究所 科创债如何实现股债联动？ ——科创债专题之一 20250424 随着债市"科技板"推出，债券的固定收益属性如何与股权基金投 资甚至股权直投的不确定性相结合，或是市场主要关注点。当前混 合科创票据已有一定股债联动属性，具体有关挂钩条款如何设置？ 本文就此进行详细梳理。 l 科创债现状：以固定票息为主，浮动利率占比很少 科创债资金用途限制相对较少，或成突破新增方式之一。科创债 募集资金投向科技创新领域的比例应不低于 70%，用于产业园区或孵 化基础设施相关用途的比例不得高于 30%，并且可以置换发行前十二 个月内的科技创新投资支出。在当前严控新增背景下，科创债或成地 方实现突破新增途径之一，因而受到地方欢迎。 发行主体资质较高，固定票息 ...