寿仙谷（603896）：2024年报及2025年一季报点评：短期业绩承压，稳步推进营销改革与国际化布局

2025 年 4 月 25 日 公司研究 短期业绩承压，稳步推进营销改革与国际化布局 ——寿仙谷（603896.SH）2024 年报及 2025 年一季报点评 要点 事件： 点评： 业绩短期承压，核心产品稳健支撑：2024Q1~2025Q1，公司单季度营业收入分 别为 2.21/1.32/1.19/2.20/1.71 亿元，同比+7.15%/-20.35%/-30.20%/-9.13%/ -22.68%；归母净利润分别为 0.77/0.24/0.18/0.56/0.58 亿元，同比+23.19%/ -14.05%/-63.77%/-51.32%/-24.32%。业绩表现不佳，主要受宏观经济环境变 化、消费需求疲软影响。2024 年分产品看，灵芝孢子粉类收入 4.45 亿元（占比 65.75%），同比-16.53%；铁皮石斛类收入 1.13 亿元（占比 16.63%），同比 -11.00%。销售模式上，经销模式占比 58.57%（同比+2.25pct），直销（含互 联网）占比 41.43%，其中互联网销售 1.71 亿元（占比 25.16%），保持线上渠 道稳定布局。区域上，浙江省内收入占比 65.23%，省外 ...