政治局会议，八大信号

证券研究报告|宏观点评报告 [Table_Date] 2025 年 04 月 25 日 [Table_Title] 政治局会议，八大信号 4 月 25 日，中共中央政治局召开会议，分析研究当前经济形势和经济工作。"国际经贸斗争"、"增量储备政 策"、四稳等表述值得重点关注。 第一，外部冲击影响加大，统筹国内经济工作和国际经贸斗争。此次政治局会议提到"外部冲击影响加 大"，而此前政府工作报告的对应表述为"外部环境变化带来的不利影响持续加深"。美国加征关税影响下，对国 内出口链形成冲击，本次会议在工作基调中强调"统筹国内经济工作和国际经贸斗争，坚定不移办好自己的事"， "斗争"两字为接下来的可能贸易谈判奠定基调。根据外交部和商务部的表述，美国加征关税是单边霸凌行 径，需要其彻底取消所有对华单边关税措施，才能通过对话谈判解决问题。短期内解决关税的可能性较低，做好 "斗争"的准备。"办好自己的事"意味着无论外部环境如何变化，以国内经济发展来应对外部环境挑战。此次 会议要求"以高质量发展的确定性应对外部环境急剧变化的不确定性"，稳增长同时，也要高质量发展，是办好 自己的事的要求。会议还提出"加大服务业开放试点政策力度， ...