高澜股份（300499）：2024年年报、2025年一季报点评：1Q25业绩高速增长，看好全年AI持续增厚业绩

高澜股份（300499.SZ）2024 年年报&2025 年一季报点评 1Q25 业绩高速增长，看好全年 AI 持续增厚业绩 2025 年 04 月 26 日 ➢ 高澜股份发布 2024 年及 2025 年一季度业绩。2025 年 4 月 24 日，高澜 股份发布 2024 年年报&2025 年一季报。2024 年实现收入 6.9 亿元，同比增长 20.6%，归母净利润亏损 0.5 亿元，亏损扩大 1890 万元。1Q25 实现收入 2.2 亿 元，同比增长 22.0%，实现归母净利润 0.1 亿元，同比增长 131.0%。盈利能力 角度看，2024 年公司毛利率较上年同期下滑 0.9pct，但 1Q25 毛利率实现 25.1%，较上年同期提升 0.8pct。我们认为 2024 年毛利率下滑主要由于上游冷 却液涨价所致。但我们观察到 1Q25 公司毛利率呈增长态势，我们认为主要由于 公司陆续扩大海外建设，尤其是中东地区，公司一方面具备较强竞争优势，获得 较大订单实现卡位优势，另一方面考虑到中东地区大力发展特高压、AI 相关基础 设施，对价格敏感较低，有助于增厚公司毛利。 ➢ 进军沙特，助力海外最大柔性直流输电 ...