常熟银行（601128）：资产质量保持稳健，活期存款占比提升

证券研究报告 | 季报点评 gszqdatemark 2025 04 26 年 月 日 常熟银行（601128.SH） 资产质量保持稳健，活期存款占比提升 事件：常熟银行披露 2025 年一季报，2025 年一季度实现营收 30 亿元， 同比增长 10.04%，归母净利润 11 亿元，同比增长 13.81%。2025Q1 末 不良率、拨备覆盖率分别为 0.76%、489.56%，较上季度末分别下降 1bp、 下降 11pc。 1、业绩表现：其他非息收入对营收形成支撑 25Q1 营业收入、归母净利润增速分别为 10.04%、13.81%，分别较 24A 下降 0.5pc、下降 2.4pc，其中非息收入增长、费用节约对业绩形成正向贡 献，具体来看： 1）利息净收入：同比增长 0.91%，较 24A 增速下降 6.6pc，25Q1 净息差 为 2.61%，较 24A 下降 10bps（24Q1 下降 3bps），或主要源于生息资产 收益率仍延续下降趋势，25Q1 生息资产、贷款收益率分别下降 25bps、 下降 21bps，计息负债、存款成本率分别下降 17bps、下降 19bps。 2）手续费及佣金净收入：同比增 ...