金力永磁（300748）：业绩超预期，回购股份彰显信心

事件 4 月 27 日公司发布 2025 年一季报，实现营收 17.54 亿元，环比 +0.29%、同比+14.19%；归母净利润为 1.61 亿元，环比+70.48%、 同比+57.85%；扣非归母净利润为 1.06 亿元，环比+30.70%、同比 +331.10%。 点评 量价齐升，业绩超预期。1Q25 氧化镨钕和钕铁硼市场均价分别环 比+3.29%、+1.60%至 42.96 万元/吨和 201 元/公斤；销量显著增 长，1Q25 公司磁材成品产量约 0.66 万吨，磁材成品销量约 0.6 万 吨，较上年同期均增长超 40%。量价齐升带来盈利能力显著改 善,1Q25 公司毛利率环比+1.44pct 至 15.68%，毛利环比+10.44%至 2.75 亿元。考虑公司生产经营的季节性，1Q25 业绩超预期。 整体费用控制良好，研发费用保持增长。1Q25 公司期间费用环比 -10.97% 至 1.38 亿 元 ，期间费率分别环比、同比 - 0.99pct/+0.58pct；其中销售费率环比-0.40pct 至 1.03%,财务费 率环比+0.06pct 至-0.68%。公司仍然保持高水平研发投入，1Q25 ...