1-3月工业企业利润点评：盈利增速脉冲式回升

[Table_Summary] 3 月工业企业利润和营收同比增速双双录得回升。拆分来看，本次利润增速回升主要来自量和 利润率同比改善，价格则在低位继续震荡。从分工业门类来看，制造业利润回升明显，动能预 计主要源自于抢出口和设备更新持续拉动装备制造行业需求脉冲式回升。从企业经营角度，经 营压力边际有所改善，但库存延续被动回补趋势，反映整体需求继续偏弱运行。后续总需求能 否进一步改善，是驱动企业利润长期复苏的观察锚点。而 4 月政治局会议传递出中央对支撑内 需的信心和态度坚定，期待后续储备政策陆续出台承托需求韧性和企业利润增长。 分析师及联系人 [Table_Author] 于博 刘承昊 SAC：S0490520090001 SAC：S0490523050001 SFC：BUX667 SFC：BVA882 丨证券研究报告丨 中国经济丨点评报告 [Table_Title] 盈利增速脉冲式回升 ——1-3 月工业企业利润点评 报告要点 1 请阅读最后评级说明和重要声明 [Table_Title 盈利增速脉冲式回升 2] ——1-3 月工业企业利润点评 事件描述 2025 年 4 月 27 日，国家统计局公布数据：1- ...