旗滨集团（601636）：24FY盈利能力下滑明显，25Q1毛利率环比提升

旗滨集团（601636） 证券研究报告 24FY 盈利能力下滑明显，25Q1 毛利率环比提升 事件：公司发布 24 年年报及 25 年一季报，24fy 实现营收/归母净利/扣非 归母净利 156.5/3.8/2.9 亿元，yoy-0.21%/-78%/-83%，25Q1 单季营收/归母 净利/扣非归母净利 34.8/4.7/-0.03 亿元，yoy-9.7%/+6.4%/转亏。公司对 2024 年期末各类资产计提减值准备 29,862 万元，扣除所得税费用后影响合并报 表净利润减少 24,467 万元，归属母公司净利润减少 20,197 万元。 浮法/光伏拖累明显，25Q1 毛利率环比提升 分业务看，浮法/节能玻璃 24FY 实现营收 68.6/24.3 亿元，yoy-24%/-13%， 公司披露口径计算，浮法/节能玻璃单位售价 64 元/重箱、77.6 元/平米， yoy-19%/+9% ，浮法 / 节 能 玻 璃销 量 10676 万重箱 /3127 万 平米、 yoy-6.4%/-20%。浮法玻璃毛利率为 20.8%，同比-6%；其中 24H2 毛利率为 11.9%。 光伏玻璃实现营收 57.5 亿元， ...