仙琚制药（002332）：业绩短期承压，成长动力充足

业绩短期承压，成长动力充足 ——仙琚制药 24 年报&25 年一季报点评 核心观点 盈利预测与投资建议 ⚫ 根据 24 年报，我们下调营业收入预测，预测公司 2025-2027 年每股收益分别为 0.69/0.80/0.97 元（原 2025-2026 年预测为 0.86/1.08 元），根据可比公司，给予公 司 2025 年 16 倍市盈率，对应目标价为 11.04 元，维持"买入"评级。 风险提示 ⚫ 公司原料药、制剂销售不达预期；产品研发审批进度不达预期；市场波动风险等。 公司主要财务信息 | | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入(百万元) | 4,123 | 4,001 | 4,598 | 5,361 | 6,336 | | 同比增长 (%) | -5.9% | -3.0% | 14.9% | 16.6% | 18.2% | | 营业利润(百万元) | 646 | 678 | 855 | 993 | 1,197 | | 同比增长 (%) | -26.4% | 4.9% ...