莱斯信息（688631）：板块表现分化，低空信息化加速外拓

证券研究报告 莱斯信息 (688631 CH) 板块表现分化,低空信息化加速外拓 | 华泰研究 | | | 年报点评 | | --- | --- | --- | --- | | 2025 年 | 4 月 | 28 日│中国内地 | 通信服务 | 公司 2024 年实现收入 16.1 亿元，同比-3.9%；归母净利润 1.29 亿元，同 比-2.3%，基本符合快报。公司 1Q25 实现收入 1.1 亿元，同比-55.5%，归 母净利润-0.15 亿元，同比+5.1%，收入下滑系城市治理板块需求尚未恢复， 同时公司项目确收存在季节性波动。我们看好公司低空信息化业务区域拓展 延续，同时"8+N"、机场信息化等增量有望逐步兑现。维持"增持"评级。 低空信息化/城市交管区域拓展成果凸显，城市治理需求承压 分板块来看，24 年：1）民航空管收入 6.26 亿元（同比+14%），业务占比 提升 6pct：I.民航"8+N"：中标哈尔滨、呼和浩特首批次主用项目；II.机 场信息化：泊位引导产品落地省级机场；III.低空：落地首个省级低空平台（江 苏），与 20 余省市谋划进一步合作；2）城市交管收入 6.71 亿元（同比+3 ...