创业慧康（300451）：区域卫生有望迎需求加速释放

证券研究报告 创业慧康 (300451 CH) 区域卫生有望迎需求加速释放 盈利预测与估值 维持盈利预测，我们预计公司 2025-2027 年收入分别为 16.07/18.21/20.71 亿元。参考可比公司 Wind 均值 4.8 倍 25PS，考虑公司 Hi-HIS 新产品加速 推广，给予公司 6.5 倍 25PS，维持目标价 6.75 元。 风险提示：HI-HIS 推广低于预期；政府支付能力不足；市场竞争加剧。 | 华泰研究 | | | 季报点评 | | --- | --- | --- | --- | | 2025 年 | 4 月 | 28 日│中国内地 | 计算机应用 | 公司发布 2025 年一季报，实现营业收入 2.90 亿元，同比下降 22.67%，收 入下降的原因主要来自于去年出售的子公司不再纳入合并报表，以及去年下 游客户招投标延后在手订单不足；公司扣非净利润亏损 0.28 亿元，24 年同 期盈利 0.10 亿元，主要是受收入端影响。一季度公司医疗信息化业务新增 订单数量企稳，新签千万级订单 8 个。我们认为随着医共体信息化建设需求 转暖以及医院积极拥抱 AI，公司业务有望恢复增长。我们预 ...