联华电子：2025Q1业绩点评及业绩说明会纪要：25Q1业绩符合预期，消费电子需求显著复苏

证 券 研 究 报 告 联华电子（UMC.N）2025Q1 业绩点评及业绩说明会纪要 25Q1 业绩符合预期，消费电子需求显著复苏 会议地点：线上 5. 产能及扩产情况：2025Q1 受地震和年度维护计划影响，公司产能有所下降。 公司预计第二季度产能将恢复正常，新加坡工厂因扩产启动，产能会有温和增 长。2025 年资本支出维持在 18 亿美元不变。 6. 与英特尔的合作：公司与英特尔的联合开发按预期顺利推进，目前正在验 证试点生产线的产品性能，预计 2026 年按计划为首批客户准备好早期 PDK。 公司一直在与关键客户就器件规格进行协调，以加快量产进程，目前正在将工 艺技术移植到亚利桑那州工厂，进展顺利。销售贡献预计仍从 2027 年开始。 ❖ 风险提示： 贸易政策变化带来的不确定性，下游需求复苏不及预期，技术研发不及预期。 ❖ 事项： 2025 年 4 月 23 日，联华电子发布 2025 年 Q1 季度报告，并召开业绩说明会， 2025Q1 公司实现收入 578.6 亿新台币（QoQ-4.2%，YoY+5.9%）；毛利率 26.7% （QoQ-3.7pct）。 ❖ 评论： 1. 业绩情况：2025Q1 公 ...