纽威数控（688697）：一季报利润率承压,关注新品成长前景

25 年 1-2 月行业数据向好，后续季度报表有望好转。根据机床工 具工业协会数据，25 年 1-2 月金属切削机床行业营收同比增长 12.1%，金属加工机床新签订单同比增长 26.2%，在手订单同比增 长 15.2%，行业数据有所好转。根据新华社信息，在 4 月 18 日举 行的国务院常务会议上提出"要锚定经济社会发展目标，加大逆 周期调节力度，着力稳就业稳外贸，着力促消费扩内需，着力优 结构提质量，做强国内大循环。"在经济刺激政策推动下行业景气 度有望继续回暖。考虑公司收入确认有一定滞后性，后续季度报 表有望好转。 四期产能逐步投放，关注新品的未来成长前景。公司四期产能建 设持续推进，设计产能 7 亿，预计 25 年上半年投产。伴随产能扩 张，公司将有更多新品投放市场，包括适用于人形机器人减速器、 丝杠加工的卧式车床系列产品等，未来有较好成长前景。 盈利预测、估值与评级 预计公司 25 至 27 年分别实现归母净利润 3.7/4.27/4.83 亿元， 对应当前 PE18X/15X/13X，考虑公司后续有望受益行业景气度复 苏，新品成长前景较好,维持"增持"评级。 业绩摘要 公司 2025 年 4 月 2 ...