青鸟消防（002960）：公司点评：主业黎明前夜压力延续，消防机器人加速落地

业绩简评 盈利预测、估值和评级 我们维持此前预期，预计公司 25~27 年营业收入分别为 51.4/56.4/62.2 亿元，同比+4.4%/+9.7%/+10.3%；归母净利 润分别为 5.5/6.5/7.4 亿元，同比+55.4%/+19.0%/+12.6%， 对应 15X/12X/11X PE，维持"买入"评级。 风险提示 国内民商用消防行业出清不及预期；住宅更新节奏不及预期； 工业消防大客户突破不及预期；大股东股权质押的风险。 0 200 400 600 800 1,000 1,200 8.00 10.00 12.00 14.00 16.00 18.00 240429 240729 241029 250129 人民币(元) 成交金额(百万元) 成交金额 青鸟消防 沪深300 | 公司基本情况（人民币） | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 项目 | 2 023 | 2 024 | 2 025E | 2 026E | 2 027E | | 营业收入(百万元) | 4 ,972 | 4 ,923 | 5 ,142 | 5 ,640 | 6 ...