新希望：主业聚焦效果显现，资金面趋于稳健-20250429

证券研究报告 新希望 (000876 CH) 主业聚焦效果显现，资金面趋于稳健 | 华泰研究 | | | 年报点评 | | --- | --- | --- | --- | | 2025 年 | 4 月 | 28 日│中国内地 | 农业综合 | 新希望发布年报，2024 年实现营收 1030.63 亿元（yoy-27.27%），归母净 利 4.74 亿元（yoy+90.05%），扣非净利 6.14 亿元（yoy+113.33%）。其中 Q4 实现营收 258.54 亿元（yoy-26.04%，qoq-6.43%），归母净利 3.20 亿 元（yoy-92.20%，qoq-76.63%）。公司 2024 年聚焦主业，经营优化显著， 看好公司成本下降空间及资金面持续优化，维持"增持"评级。 业务聚焦效果显现，24 年归母净利润同比+90% 受 2023 年年底公司转让白羽肉禽和食品深加工板块的控股权影响，2024 年营收同比下滑，而在猪价上升、成本优化等的带动下公司养猪业务大幅减 亏，同时饲料业务核心竞争力突出、持续贡献稳定盈利，公司 2024 年经营 表现优于去年，归母净利润同比+90%。具体：1）饲料实现营收 ...