华锐精密：一季度业绩向好，关注顺周期复苏-20250429

事件 公司 2025 年 4 月 28 日发布 24 年年报和 25 年一季报，24 年实现 营业收入 7.59 亿元，同比减少 4.43%；实现归母净利润 1.07 亿 元，同比减少 32.26%。1Q25 实现营业收入 2.22 亿元，同比增长 30.48；实现归母净利润 0.29 亿元，同比增长 70%。 点评 24 年受行业景气度影响，公司利润出现较大下降。24 年受宏观 经济波动影响，刀具行业景气度偏弱，公司核心产品产销量均略 有下降，车刀、铣刀、钻削刀片销量分别下降 8.07%、16.79%、 8.07%。而公司近年进行了较多新增产能投放折旧压力较大，产 能利用率的下降对利润端产生较大压力。24 年公司实现毛利率 39.46%，同比减少 6.01pcts，实现净利率 14.06%，同比减少 5.79pcts，最终利润出现了较大下降。 一季度业绩向好，关注未来顺周期复苏机会。1Q25 公司收入端实 现高增长，主要由于下游需求有所回暖，同时公司产品性能不断 提升，品类日趋完善，渠道稳步开拓，产销量同比增长。同时由 于 25 年不再产生股权激励费用，公司利润同比增速更高。在当 前国家规划出台一揽子财政政 ...