中金公司（601995）：投资贡献增长，资配结构稳健

证券研究报告 中金公司 (3908 HK/601995 CH) 投资贡献增长，资配结构稳健 | 华泰研究 | | 季报点评 | | --- | --- | --- | | 2025 年 4 月 | 29 日│中国内地/中国香港 | 证券 | 截至 25Q1 末，公司总资产 6732 亿元，较年初-0.22%，小幅下滑；杠杆率 （（总资产-代理买卖证券款-代理承销证券款）/归母净资产）为 4.83x，较 年初小幅下行 0.15x。金融投资规模 3802.54 亿元，较年初+2.29%；其中 交易性金融资产为 2854.34 亿元，较年初+2.31%，其他权益工具投资提升 至 94.20 亿元，较年初+19.79%。公司 25Q1 投资业务收入 33.96 亿元，占 收入比例 59%，同比+83%，是业绩同比高增的核心驱动。 经纪收入同比增长，资管业务稳健增长 25Q1 经纪净收入 12.98 亿元，同比+56.27%，公司坚定向"买方投顾"业 务模式转型，推出"中国 50"、"微 50"、"公募 50"、"股票 50"、"ETF50" 等产品体系，规模稳步提升。25Q1 利息净支出 5.14 亿元，同比有所收窄 ...