宁波银行（002142）：存贷两旺，不良生成率持续下降

证券研究报告 | 季报点评 gszqdatemark 2025 04 29 年 月 日 宁波银行（002142.SZ） 存贷两旺，不良生成率持续下降 事件：宁波银行披露 2025 年一季报，2025 年一季度实现营收 185 亿元， 同比增长 5.63%，归母净利润 74 亿元，同比增长 5.76%。2025Q1 末不 良率、拨备覆盖率分别为0.76%、370.54%，较上年末分别持平、下降19pc。 1、业绩表现：计息负债成本改善明显 25Q1 年营业收入、归母净利润增速分别为 5.63%、5.76%，分别较 24A 下降 2.6pc、下降 0.5pc，其中规模扩张、手续费收入降幅收窄、所得税率 下降对业绩形成正向贡献，具体来看： 1）利息净收入：同比增长 11.59%，较 24A 增速下降 5.7pc，25Q1 净息 差为 1.80%，较 24A 下降 6bps（24Q1 提升 2bps），息差同比降幅扩大， 主要由于生息资产收益率明显下降，25Q1 生息资产收益率、计息负债成 本率分别下降 31bps、下降 22bps。 2）手续费及佣金净收入：同比下降 1.32%，较 24A 降幅收窄 18pc，或主 ...