福莱特：Q1盈利环比改善，关注复产节奏-20250430

证券研究报告 25Q1 期间费用率同比提升，减值压力有望趋缓 25Q1 公司期间费用率 7.9%，同比+1.7pct，其中销售/管理/研发/财务费用 率分别为 0.4%/1.7%/3.3%/2.5%，同比-0.1/+0.5/+0.5/+0.8pct，除销售费用 率外均有所上升。25Q1 公司经营性净现金流 1.7 亿元，同比-72.2%，主要 系销售收入下滑及销售回款减少。25Q1 公司资产/信用减值损失 0.2/0.3 亿 元，环比有所减少，随着行业价格回暖，预计公司整体减值压力有望趋缓。 光伏装机需求延续较快增长，关注产能复产及新点火节奏 福莱特 (6865 HK/601865 CH) 港股通 Q1 盈利环比改善，关注复产节奏 | 华泰研究 | | 季报点评 | | --- | --- | --- | | 2025 年 4 月 | 29 日│中国内地/中国香港 | 玻璃 | 公司公布 25 年一季报：25Q1 收入/归母净利 40.8/1.1 亿元，同比 -28.8%/-86.0%，光伏玻璃价格企稳回升带动公司环比 24Q4 扭亏，4 月以 来光伏玻璃价格延续改善趋势，公司盈利能力环比有望延续改善，A/H ...