嘉元科技：24年公司业绩承压，25Q1环比修复-20250430

证券研究报告 嘉元科技 (688388 CH) 24 年公司业绩承压，25Q1 环比修复 华泰研究 年报点评 2025 年 4 月 29 日│中国内地 其他金属非金属新材料及加工 嘉元科技发布年报，2024 年实现营收 65.22 亿元（yoy+31.27%），归母净 利-2.39 亿元（yoy-1354.99%），扣非净利-2.84 亿元（yoy-921.46%）。2025 年 Q1 实现营收 19.81 亿元（yoy+113.00%、qoq-9.25%），归母净利 2445.64 万元（yoy+151.17%、qoq+125.79%）。公司一季度业绩较 24 年实现明显 修复，我们维持增持评级。 24 年公司盈利能力下滑，25Q1 明显修复 2024 年公司综合毛利率 2.01%，同比降 3.82pct，25Q1，公司盈利能力显 著改善，销售毛利率/净利率 4.65%/1.15%（yoy+4.56/+6.33pct）。受益于 毛利率上升，公司归母净利同比扭亏为盈。期间费用方面，公司 24 年全年 期间费用率 4.7%，同比降 0.04pct；25Q1期间费用率为 4.22%（yoy-1.67pct， qo ...