小熊电器（002959）：收入持续提升，盈利水平环比修复

证券研究报告 | 季报点评 gszqdatemark 2025 04 30 年 月 日 小熊电器（002959.SZ） 收入持续提升，盈利水平环比修复 事件：公司发布 2025 年一季报。公司 25Q1 实现营业收入 13.2 亿元，同比+10.6%；归母净利润为 1.3 亿元，同比- 14.0%；扣非归母净利润为 1.2 亿元，同比+8.2%。 盈利水平环比修复。 毛利率：25Q1 公司毛利率 36.8%，同比-1.7pct。 费率端： 25Q1 销 售 / 管理费 / 研 发 / 财 务 费 率 分 别 为 15.3%/4.4%/3.8%/0.0% ，同比变动 - 2.6pct/+0.4pct/+0.7pct/-0.2pct，销售费用率有所优化，研发 费用率提升主要系本期研发投入增加所致，财务费用减少主要 系主要系本期利息收入增加所致。 资产减值：25Q1 发生资产减值-1.8 千万元，数额较上期变动 -0.8 千万元，主要系本期存货跌价准备计提增加所致。 其他收益：25Q1 公司其他收益 0.1 千万元，数额较上期变动 -1.9 千万元，主要系本期享受税收优惠政策减少所致。 净利率：25Q1 净利率 1 ...