川宁生物（301301）：2024年年报及2025年一季报点评：Q1业绩阶段性承压，看好全年改善、业绩维稳

川宁生物（301301.SZ）2024 年年报及 2025 年一季报点评 Q1 业绩阶段性承压，看好全年改善、业绩维稳 2025 年 04 月 30 日 ➢ 事件：2025 年 4 月 22/29 日，公司公布 2024 年度及 2025 一季度报告。根据年 报，公司 24 年实现营业收入 57.6 亿元，同比增长 19.4%；实现归母净利润 14.0 亿元， 同比增长 48.9%；实现扣非归母净利润 14.0 亿元，同比增长 49.4%。根据 25Q1 报告， 公司 25Q1 实现营业收入 13.0 亿元，同比下滑 14.9%；实现归母净利润 2.9 亿元，同比 下滑 18.3%；实现扣非归母净利润 2.8 亿元，同比下滑 19.6%。 ➢ 24 年业绩拆分：24 年主营业务持续强劲，三大中间体产线同比维持快速增长。根 据年报，公司 24 年主营业务收入 54.0 亿元，同比增长 19.5%（其中医药中间体实现营 收 53.6 亿元，同比增长 20.5%）。中间体拆分来看，硫红收入 17.5 亿元，同比+12.7%、 青霉素类中间体收入 22.6 亿元，同比+17.0%、头孢类中间体收入 13.5 亿元，同 ...