潍柴动力（000338）：系列点评五：2025Q1业绩超预期，发动机龙头加速转型

潍柴动力（000338.SZ）系列点评五 2025Q1 业绩超预期 发动机龙头加速转型 2025 年 04 月 30 日 ➢ 事件概述：公司披露 2025 年一季度报告，2025 年一季度营收 574.64 亿元， 同比+1.92%；归母净利润 27.11 亿元，同比+4.27%；扣非归母净利 24.85 亿 元，同比+5.98%。 ➢ 2025Q1 业绩超预期 业务多元化发展顺利。1）营收端：公司 2025Q1 营 收 574.64 亿元，同比+1.92%，环比+6.94%。根据交强险口径，2025Q1 公司 发动机配套量累计 3.80 万台，同比-17.98%，环比+15.57%，天然气发动机配 套量累计 2.52 万台，同比-17.67%，环比+55.07%，公司营收逆势实现同比提 升，业务多元化进展顺利；2）利润端：2025Q1 公司实现归母净利润 27.11 亿 元，同比+4.27%，环比-9.72%，加回子公司凯傲（KION GROUP AG）计提的 4.72 亿元，归母净利润为 31.83 亿元，同比+22.42%，环比+6.01%，超市场预 期。公司 2025Q1 毛利率为 22.23%，同环 ...