三诺生物（300298）：2024年报及2025年一季报点评：25Q1业绩略低于预期，期待CGM销售和研发推进

2025 年 4 月 30 日 公司研究 25Q1 业绩略低于预期，期待 CGM 销售和研发推进 ——三诺生物（300298.SZ）2024 年报及 2025 年一季报点评 要点 事件：公司发布 2024 年报及 25 年一季报，2024 年实现营收 44.43 亿元 （YoY+9.47%），归母净利润 3.26 亿元（YoY+14.73%），扣非归母净利润 2.95 亿元（YoY+0.65%）；Q4 单季营收 12.61 亿元（YoY+23.22%），归母净利润 0.71 亿元（YoY 扭亏为盈），符合市场预期。25Q1 实现营收 10.42 亿元 （YoY+2.76%），归母净利润 0.72 亿元（YOY-10.90%），业绩略低于市场预 期。 点评： 全年业绩符合预期，国补政策有望持续拉动销售。公司 24 年血糖监测实现收入 33.21 亿元（YOY+15.58%），公司估计国内传统业务（除 CGM 外）收入端同 比增长约 10% 。 公 司 24Q1~25Q1 单 季 分 别 实现收入 10.14/11.19/10.49/12.61/10.42 亿 元 ， 实 现 归母净 利 润 0.81/1.17/ ...