华荣股份：一季度利润高增，布局防爆机器人-20250430

证券研究报告 华荣股份 (603855 CH) 一季度利润高增，布局防爆机器人 我们维持公司 25-27 年归母净利润为 5.25/6.13/7.76 亿元，同比增速 +14%/+17%/+27%，对应 EPS 为 1.56/1.82/2.30 元。可比公司 25 年 Wind 一致预期 PE 均值为 19 倍。公司是国内防爆龙头，受益于工业安全智能化 趋势加速，技术壁垒突出。给予公司 25 年 19 倍 PE，对应目标价 29.64 元 （前值 31.20 元，对应 25PE20 倍），维持"买入"评级。 风险提示：海外市占率提升不及预期，新领域拓展不及预期，汇率波动。 | 华泰研究 | | | 季报点评 | | --- | --- | --- | --- | | 2025 年 | 4 月 | 30 日│中国内地 | 专用设备 | 公司公布 25 年一季度业绩：收入 7.98 亿元，同比/环比+23.99%/-47.31%； 归母净利润 1.16 亿元，同比/环比+36.58%/-17.61%。扣非归母净利 1.04 亿 元，同比/环比+20.59%/-30.17%。公司一季度业绩同比显著改善。公司积极 拓 ...