海泰新光2024年报&2025年一季报点评：业绩环比修复，海内外市场同步拓展

业绩环比修复，海内外市场同步拓展 ——海泰新光 2024 年报&2025 年一季报点评 核心观点 盈利预测与投资建议 ⚫ 根据 2024 年报及 2025 年一季报，我们下调收入、毛利率假设，调整 2025-27 年每 股收益预测分别为 1.51/1.79/2.23（原预测 25-26 年为 2.09/2.58）元，根据可比公 司给予 25 年 30 倍 PE，对应的目标价为 45.30 元，维持"买入"评级。 风险提示 大客户依赖风险、地缘政治风险、国内市场拓展不及预期风险、下游需求波动风险 等。 公司主要财务信息 | | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入(百万元) | 471 | 443 | 565 | 691 | 868 | | 同比增长 (%) | -1.3% | -5.9% | 27.5% | 22.4% | 25.6% | | 营业利润(百万元) | 161 | 153 | 206 | 241 | 302 | | 同比增长 (%) | -22.0% | -5.0% ...