保隆科技（603197）：系列点评六：2024业绩承压，2025业务多元发展

保隆科技（603197.SH）系列点评六 2024 业绩承压 2025 业务多元发展 2025 年 04 月 30 日 ➢ 事件概述：公司披露 2024 年年度报告和 2025 年第一季度报告：1）2024 年度实现营收 70.25 亿元，同比+19.12%；归母净利润 3.03 亿元，同比-20.14%； 扣非归母净利润 2.52 亿元，同比-14.00%；2）2025Q1 营收 19.05 亿元，同比 +28.46%；归母净利润 0.95 亿元，同比+39.99%；扣非归母净利润 0.82 亿元， 同比+25.12%。 ➢ 投资建议：公司传统业务全球市占率领先、基本盘稳固；新兴业务产品矩阵 完整，打造新增长点。我们预计公司 2025-2027 年营收为 86.8/108.4/130.6 亿 元，归母净利润为 5.0/6.5/8.4 亿元，对应 EPS 为 2.34/3.05/3.90 元。按照 2025 年 4 月 29 日收盘价 37.41 元，对应 PE 分别为 16/12/10 倍，维持"推荐"评 级。 ➢ 风险提示：销量不及预期；客户拓展不及预期；新业务发展不及预期等。 ➢[盈利预测与财务指标 T ...