苏州银行（002966）：2024年年报和2025年一季报点评：分红率提升

分红率提升 ——苏州银行 2024 年年报和 2025 年一季报点评 投资要点 苏州银行业绩维持正增，存贷增速放缓，息差降幅收窄，不良生成改善。 数据概览 25Q1 营收同比增长 0.8%，增速较 24A 放缓 2.3pc；归母净利润同比增长 6.8%， 增速较 24A 放缓 3.4pc。25Q1 末不良率较 24Q4 持平于 0.83%；25Q1 末拨备覆盖 率较 24Q4 末下降 36pc 至 447%。 业绩维持正增 苏州银行业绩基本符合预期，25Q1营收同比增长 0.8%，增速较 24A放缓 2.3pc； 归母净利润同比增长 6.8%，增速较 24A 放缓 3.4pc。苏州银行业绩放缓，主要受 其他非息收入波动影响，25Q1 其他非息收入同比负增 8%，增速较 24A 下降 60pc。值得注意的是，苏州银行核心营收有所改善，25Q1 利息净收入、中收分 别同比-0.6%、22.5%，增速分别较 24A 提升 6pc、37pc。 展望 2025 年，苏州银行营收有望维持正增，利润增有望实现中高个位数增长。 主要考虑：苏州银行信贷投放维持中高速增长，存款付息率改善有望带动息差降 幅收窄，同时苏州银行拨备底 ...