焦点科技（002315）：Q1净利同比高增长，内部调整见效

证券研究报告 焦点科技 (002315 CH) Q1 净利同比高增长，内部调整见效 | 华泰研究 | | | | --- | --- | --- | | 2025 年 | 4 月 | | | | 30 日│中国内地 | | | | | 季报点评 互联网媒体 | 焦 点 科 技发 布 一季 报 ， 25Q1 实现营收 4.41 亿元（ yoy+15.40%、 qoq-2.93%），归母净利 1.12 亿元（yoy+45.94%、qoq+19.79%），扣非净 利 1.09 亿元（yoy+49.37%、qoq+29.0%）。净润率提升主因经营杠杆效应。 此外公司拟每 10 股派发现金股利人民币 5.5 元（含税），共派发约 1.74 亿元。我们认为，公司此前 24 年对组织架构的重新梳理，以及流量侧的运 营优化，其营收增长加速的效果已逐步显现，且 AI 产品商业化推进，我们 长期看好公司在跨境电商领域的竞争力，维持"买入"评级。 组织架构理顺流量策略起效，公司现金回款显著增长 25Q1 公司销售商品收到的现金为 4.33 亿元，同比增加 23.42%。现金回款 增长主因：1）24 年销售端实施组织架构优化与股权改 ...