派克新材（605123）：2024年年报及2025年一季报点评：1Q25业绩回暖，电力、海外收入增长较快

➢ 4Q24 业绩低谷；1Q25 业绩同/环比均实现增长。1）单季度：4Q24，公 司实现营收 7.3 亿元，YOY-11.2%；归母净利润 0.17 亿元，YOY-75.4%。2） 利润率：2024 年公司毛利率同比下降 5.2ppt 至 18.7%，净利率同比下降 5.4ppt 至 8.2%，其中，4Q24 盈利能力是全年低谷，4Q24 毛利率同比下滑 6.3ppt 至 12.1%；净利率同比下滑 6.0ppt 至 2.3%。1Q25 公司迎来业绩回暖，收入和利 润均实现同/环比增长，1Q25 毛利率同比下降 2.6ppt 至 18.5%，净利率同比提 升 0.2ppt 至 9.9%。 ➢ 航空航天、石化锻件收入下滑；海外市场增长较快。分产品看，2024 年， 公司：1）航空航天锻件：实现营收 8.4 亿元，YOY -25.6%，毛利率同比下滑 9.7ppt 至 34.2%；2）石化锻件：实现营收 6.2 亿元，YOY -33.6%，毛利率同 比下滑 0.4ppt 至 15.4%。3）电力锻件：实现营收 11.1 亿元，YOY+28.6%， 毛利率同比下滑 2.6ppt 至 12.8%；4）其他锻件：实现 ...