滨江集团（002244）：点评报告：营收同比高增，拿地力度加大

证券研究报告 | 公司点评 | 房地产开发 滨江集团(002244) 报告日期：2025 年 04 月 30 日 ❑ 营收同比上涨，合同负债待资源充裕 2025Q1 公司营业收入 225.08 亿元，同比+64.27%，归母净利润 9.76 亿元，同 比+47.88%；销售毛利率及净利率分别为 10.99%和 5.21%，较 2024 年分别- 1.55pct 和-0.27pct；合同负债 1130 亿元，覆盖 24 年营收 1.6 倍，公司 25 年业 绩规模有望维持在较高的规模。 ❑ 市占率维持稳定，拿地力度逆势加大 销售方面来看，2025 年 1-3 月公司全口径销售金额 230.8 亿元，同比-12.3%， 公司位列克尔瑞榜单第 10 位，销售市占率 1.11%，较 2024 年下降 0.04pct。拿 地方面来看，根据克而瑞统计，2025 年 1-3 月公司新增项目土地款 195.8 亿 元，同比+56.9%；计容建面 48.7 万平方米，同比+1.9%；拿地楼面价 40205 元 /平，同比+54%；拿地力度 85%，较 2024 年大幅增加 46%。2025 年杭州在地 产行业销售的各项指标中均 ...