潮宏基：产品力优势显著，1Q25业绩逆势亮眼增长-20250430

0 200 400 600 800 1,000 1,200 3.00 5.00 7.00 9.00 11.00 240430 240731 241031 250131 人民币(元) 成交金额(百万元) 成交金额 潮宏基 沪深300 产品力优势显著，看好公司持续跑出α，预计 25-27 年归母 净利润为 4.81/5.79/6.69 亿元，同比+148%/+20%/+15.5%， 对应 PE 分别为 19/16/14 倍，维持"买入"评级。 终端消费疲软、加盟拓展不及预期、金价剧烈波动，女包业 务恢复不及预期等。 | 项目 | 2023 2025E | 2024 | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入(百万元) | 5,900 7,968 | 6,518 | 9,312 10,697 | | | 营业收入增长率 | 33.56% 10.48% 22.25% 16.86% | | | 14.87% | | 归母净利润(百万元) | 333 | | | 669 | | 归母净利润增长率 | 67.41% -41.91% 148.29% 20. ...