药明康德：应对宏观不确定性，以2025年第一季度为良好开端-20250430

30 Apr 2025 TIDES业务获得强劲增长，势头增强。 药明康德TIDES业务在2025年第一季度 实现了强劲增长，营收同比增长187.6%至224亿元人民币，较2024年的70.1%增 长率有所加快。根据管理层表示，该增长得益于新产能的逐步扩大以及口服GLP- 1项目的贡献。截至2025年第一季度，TIDES业务未执行合同金额超过翻番，同 比增长105.5%，为持续增长奠定了坚实基础。公司仍将按计划在2025年底前将 其肽类产能扩大至超过10万升。因此，管理层继续预计TIDES业务收入将在2025 年同比增长超过60%。 早期阶段的商业仍然承受压力，显示出适度的复苏迹象。 生物学部门收入在202 5年第一季度同比增长8.2%，连续第二个季度实现正增长，表明药物发现服务的 客户需求正在复苏。在化学部门，小分子药物发现收入同比下降7.1%，较2024 年28.7%的同比降幅有所改善。测试部门仍受价格压力影响。实验室检测收入同 比下滑4.9%（对比2024年为同比下降8.0%），安全评估收入同比下降7.8%（对 比2024年为同比下降13.0%）。管理层指出，价格似乎已触及低谷，但实质性复 苏仍需时间。 ...