华图山鼎：公考培训线下新龙头业绩靓丽，股权激励25年扣非净利目标3.2亿

行业报告 | 行业点评 25Q1：营收 8.3 亿/yoy+19%，归母 1.21 亿/yoy+67%，扣非 1.18 亿/yoy+107%。 毛利率 61%/yoy+6pct，归母净利率 15%/yoy+4pct。销售/管理/研发/费用率 23%/14%/4%，yoy-2/-6/+3pct。25Q1 末合同负债 8.34 亿/yoy+53%，预计后 续收入增长积极。 分红回购彰显诚意 分红：拟每 10 股派发现金红利 0.55 元（含税），以资本公积金向全体股东 每 10 股转增 1.8 股，以未分配利润向全体股东每 10 股送 2.2 股红股，分红 率 68%。 回购：拟以集中竞价回购 2.25 亿4.5 亿，价格上限 127.91 元/股，预计回 购 176 万股352 万股，占总股本的 1.25%~2.5%，用于股权激励或员工持股 计划。 股权激励&员工持股提振信心 拟授予不超过 272 万股，占总股本的 1.94%，受让价格 45.91 元/股。股权激 励首次授予对象 270 人；员工持股计划总人数不超过 275 人，其中高管 13 人。 社会服务 证券研究报告 华图山鼎：公考培训线下新龙头业绩 ...