金山办公（688111）：营收稳健增长，AI+协同构筑生态护城河

证 券 研 究 报 告 金山办公（688111）2025 年一季报点评 强推（维持） 公司研究 | 目标价：404.25 | 元 | | --- | --- | | 当前价：281.42 | 元 | 营收稳健增长，AI+协同构筑生态护城河 事项： ❖ 近期，金山办公发布 2025 年一季报，报告期内实现营业收入 13.01 亿元，同 比增长 6.22pct；归母净利润 4.03 亿元，同比增长 9.75pct；扣非净利润 3.90 亿 元，同比增长 10.72pct。2024 年，公司实现营业收入 51.21 亿元，同比增长 12.4pct；归母净利润 16.45 亿元，同比增长 24.8pct；扣非净利润 15.56 亿元， 同比增长 23.3pct。 评论： ❖ 风险提示：行业政策发生变化；市场竞争加剧；研发不及预期等。 [ReportFinancialIndex] 主要财务指标 | | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入(百万) | 5,121 | 6,239 | 7,463 | 8,809 | ...