贵金属市场周报：市场情绪持续修复，短期回调压力仍存-20250430

瑞达期货研究院 「2025.04.30」 贵金属市场周报 市场情绪持续修复，短期回调压力仍存 「 周度要点小结」 来源：瑞达期货研究院 3 ◆ 行情回顾：本周贵金属市场呈高位震荡回调态势，伴随美国政府就关税问题的态度反转并释 放中美贸易缓和信号，市场风险偏好边际修复，金价回调压力显现。地缘方面，尽管俄乌局 势仍有反复，但普京近期释放和谈信号缓解市场紧张情绪。经济数据方面，美国达拉斯联储 商业活动指数创下疫情以来新低，4月消费者信心连续第五个月下滑，职位空缺环比走弱， 显示经济基本面承压，强化市场对年中降息的押注。尽管美联储5月按兵不动已成市场共识， 但年中降息预期有所升温，推动美债收益率下行。关税方面，特朗普近日表达放宽对华关税 的意愿，而中方亦宣布对部分美国产品实施关税豁免。此外，特朗普政府正寻求通过取降低 汽车零部件进口关税，以减少汽车关税对美国市场的影响，整体来看关税风险区域下行，但 不确定性犹存。资金面来看，尽管CFTC黄金净多头寸回落至14个月新低，显示短线多头情绪 有所降温，但全球央行购金趋势延续。白银则在宏观衰退预期边际缓解与工业需求预期改善 的双重驱动下表现相对坚挺，金银比维持在历史高位水平， ...