中国暂停波音交付：影响有限与再分配对冲分析
海通国际证券·2025-04-30 11:12
[Table_Title] 研究报告 Research Report 30 Apr 2025 全球工业与能源 Global Industrials & Energy 中国暂停波音交付：影响有限与再分配对冲分析 China Halts Boeing Deliveries: Limited Impact and Reallocation Hedge Analysis 杨斌 Bin Yang bin.yang@htisec.com 影响量化评估。根据市场数据及历史趋势，中国市场在波音年度飞机交付量中的贡献占比已从 2010-2019 年期间的平均 24%显著回落。当前时点，中国市场占波音 2025 年剩余计划交付量的约 6%，包含未确认订 单则最高可达 11%。展望至 2030 年的长期交付计划，中国市场的占比进一步降至约 4%。基于 Cirim 数 据，2025 年波音向中国确认的计划交付量为 29 架（主要为 737 MAX），占其 2025 年全球总交付计划的比 例较低。我们初步估算，此次暂停交付涉及的 2025 年计划交付飞机（共 29 架）可能影响的收入规模约为 35.3 亿美元。该金额占波音公司年度总收 ...