月度市场策略：危机中的新机遇-20250430

浦银国际研究 策略月报 | 投资策略 月度市场策略：危机中的新机遇 赖烨烨 首席策略分析师 Melody_lai@spdbi.com (852) 2808 6441 2025 年 4 月 30 日 扫码关注浦银国际研究 浦银国际 策略月报 月度市场策略：危机中的新机遇 本研究报告由浦银国际证券有限公司分析师编制，请仔细阅读本报告最后部分的分析师披露、商业关系披露及免责声明。 | 焦点图表 | 4 | | | --- | --- | --- | | 月度中国市场回顾及展望 5 | | | | 估值：港股估值回归至偏低水平 8 | | | | 盈利增长：关税战增加企业盈利端压力 | | 10 | | 资金流向：外资转为净流出，国内增量资金大幅净流入 | | 12 | | 行业配置、轮动与风格切换 | | 15 | | 投资策略主题："科技+消费"双轮驱动，港股 IPO 迎来新机遇 | | 18 | | 港股今年 IPO 募集资金为何显著高于去年同期？ 18 | | | | 今年港股 IPO 有何特点？ 20 | | | | A+H 两地上市会不会成为一种重要的上市方式？ 21 | | | | 美股中概股加速回归对 ...