中炬高新（600872）：2025年一季报点评：经营短期承压，调整在途静待改善

中炬高新（600872.SH）2025 年一季报点评 经营短期承压，调整在途静待改善 2025 年 04 月 30 日 ➢ 事件：公司发布 2025 年一季度报告，25Q1 实现营业总收入 11.0 亿元，同 比-25.8%；归母净利润 1.8 亿元，同比-24.2%；扣非净利润 1.8 亿元，同比- 23.9%。 ➢ 25Q1 主动调整，收入阶段性承压。25Q1 实现收入 11.0 亿元，同比-25.8%， 收入下滑主因：1）春节错期、调整供货节奏，Q1 集中消化渠道库存；2）战略 性控制大单品费用投入，确保修复市场价格体系，24Q4+25Q1 合并看收入同比 基本持平。收入具体分拆如下，1）产品：25Q1 酱油/鸡精鸡粉/食用油/其他产 品分别实现营收 6.5/1.3/0.5/2.0 亿元，同比-31.6%/-28.6%/-50.0%/-6.9%， 24Q4 备货提前的酱油、食用油表现承压；2）区域：25Q1 东部/南部/中西部/ 北部分别实现营收1.9/4.2/2.3/1.8亿元，同比-47.7%/-19.6%/-29.1%/-18.7%， 截至 25Q1 末公司经销商数量环比净增 118 个至 267 ...