超长信用债攻守兼备：债海观潮，大势研判

债海观潮，大势研判 超长信用债攻守兼备 投资策略 · 固定收益 2025年第五期 0755-22940745 zhaojing@guosen.com.cn S0980513080004 证券分析师：赵婧 证券分析师：季家辉 021-61761056 jijiahui@guosen.com.cn S0980522010002 0755-22940456 lizn@guosen.com.cn S0980516060001 证券分析师：李智能 0755-81982035 tiandi2@guosen.com.cn S0980524090003 证券研究报告 | 2025年04月30日 证券分析师：董德志 021-60933158 dongdz@guosen.com.cn S0980513100001 证券分析师：田地 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 摘要 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 Ø 行情回顾：4月贸易争端来袭，资金面相对宽松，债券收益率全线下行；利率债方面，4月全部品 种收益率下行；信用债方面，短期限品种信用利差收窄；违约方面，4月违约金额显著回升； Ø 海外基本面：美国服务业景 ...